Kapitaliseeritud rahavoog

Rahavoo kapitaliseerimine seisneb rahasumma väärtuse arvutamises täna tulevikus. See on allahindluse või värskendamise vastand.

Kapitaliseeritud rahavoog

Rahasumma viimine tulevase väärtuseni eeldab ühe kahest järgmisest valemist rakendamist:

Tulevikuväärtus = nüüdisväärtus * (1 + i) ^ Aastate arv, kui intressid reinvesteeritakse

Tulevikuväärtus = nüüdisväärtus * (1 + i * Aastate arv), kui intressi ei reinvesteerita

Kus:

  • Praegune väärtus → See on esialgne investeering.
  • I → See on intressimäär või kasumlikkus.

Kapitalisatsioon vastab küsimusele "kui palju on tänane euro homme väärt" või "kui palju raha on mul x aja pärast, kui täna investeerin teatud summa teatud intressimääraga".

Kapitaliseeritud rahavoo komponendid

Raha väärtus on ajas erinev. Seega hindame me kõik täna rohkem kui 100 eurot kui järgmisel kuul 100 eurot järgmistel põhjustel:

  • Inflatsioon : see vähendab meie ostujõudu.
  • Majanduslikud, poliitilised või sotsiaalsed tegurid: näiteks ressursside nappus, nõudlus ja pakkumine või maailmakriis, mis võib viia raha väärtuse kadumiseni.
  • Alternatiivne kulu: raha saamine homme, mitte täna, tähendab oma investeeringu tasuvuse kaotamist. Raha saame kätte kuu aja jooksul, aga see on seda väärt, 100 eurot, samas kui me selle eelmisel kuul kätte saaksime ja investeeriksime, oleks need 100 eurot rohkem raha väärt, olenevalt intressimäärast, mille me oleksime saavutanud.

Just sel põhjusel ei oleks väga intuitiivne võrrelda 100 euro väärtust täna ja väärtust, mis sellel 100 eurol oleks aasta pärast. Nii ajakohastamine või allahindlus kui ka rahavoo kapitaliseerimine aitavad võtta raha väärtuse ajas võrdluspunkti ja teha samaväärseid võrdlusi.

Ärisfääri puudutades on enne mis tahes projektiga alustamist oluline analüüsida selle majanduslikku elujõulisust läbi rahavoogude või riigikassa prisma. Teisisõnu, selle raha seisukohast, mida projekt genereerib või neelab.

Rahavoog on sõltumatu ettevõtte või projekti kasumiaruande kontseptsioonidest. Rahavoog põhineb päeva lõpuks laekumistel ja maksetel, mis on tegelikud ülekanded või raha liikumised. Kui kasumiaruandes käsitletakse tulusid ja kulusid, mis esindavad vastavalt õigusi või kohustusi.

Selleks peab analüütik hindama raha välja- ja sissevoolu kogu projekti jooksul läbi finantsprognooside ning valima jällegi ajahetke selle väärtustamiseks.

Näide kapitaliseeritud rahavoogude arvutamisest

Meil on kaks kapitaliseerimise valemit, mida kasutame sõltuvalt sellest, kas tekkinud vood või kasum reinvesteeritakse algkapitali või mitte. Intresside reinvesteerimine või kapitaliseerimine tähendab, et need lisatakse alginvesteeringule ja seega on meil igal aastal suurem kapital.

Lihtne kapitaliseerimise valem: kasutame seda siis, kui tekkinud vooge ei investeerita algkapitali:

VF = VP * (1 + i * Aastate arv).

Liitkapitalisatsiooni valem: kasutame seda siis, kui tekkinud vood reinvesteeritakse algkapitali. Intresside reinvesteerimine või kapitaliseerimine tähendab, et me reinvesteerime saadava kasu ehk lisame need algkapitalile. Millega investeeringu tulevane tasuvus rakendub kasvavale rahasummale. Teisisõnu on olemas lumepalliefekt, mis toodab rohkem raha ja võimaldab meil saada kasu võimalusest algkapitali eksponentsiaalselt mitmekordistada:

VF = VP * (1 + i) ^ Aastate arv.

Nii et:

Näide 1, lihtne liitmine : oletame, et meil on täna 1000 valuutaühikut, mida me järgmisel aastal ei vaja. Seetõttu otsustasime teha need kasumlikuks, investeerides stabiilse ja vaevu muutuvasse börsiettevõttesse, mis maksab meile 8% aastas dividende.

Kui eeldada, et hind ei ole muutunud ja seega on see sama, mis aasta tagasi, siis kui palju raha saame aasta pärast?

Kasutame lihtsa suurtähtede kasutamise valemit:

VF = 1000 * (1+ 0,08 * 1 aasta) = 1080 rahaühikut.

Aasta pärast saaksime 1080 CU, millest 80 tuleb dividendidest.

Aga kui palju raha me saaksime, kui otsustaksime investeeringut 4 aastat hoida?

FV = 1000 * (1 + 0,08 * 4 aastat) = 1320 mu

Meil oleks 1320 um.

Näide 2, liitkapitalisatsioon : Oletagem nüüd, et otsime investeeringut, mille iga-aastase intressi/kasu jaotamise asemel soovime, et see reinvesteeriks. Oletame, et leiame näiteks aktsiatesse investeeriva ja ettevõtete makstud dividende reinvesteeriva investeerimisfondi, millega saame 4 aastaga keskmiseks tootluseks 8%.

Kui palju meil selleks ajaks raha on?

Liitintressi valemi rakendamine:

Tulevane väärtus = 1000 * (1 + 0,06) ^ 4 = 1360,49 um

Nagu näeme, muude tingimuste juures (4 aasta kasumlikkus 8% sama algkapitali juures ja aktsiahinna tõusu või langust ning fondi osalust eirates) teenime intresside kapitaliseerimisel 40,49 eurot rohkem.

See tähendab, et kui usume projekti kasvuvõimalustesse, siis eelistatakse teenitud kasumit reinvesteerida, et oma tulevast rikkust kasvatada.