Ajaloolised vahetusrežiimid Mehhikos

Vahetuskursi määramine Mehhikos on läbi ajaloo läbinud erinevaid režiime. Mõnes neist täheldatakse valuuta konverteerimiseks rohkem kui ühe vahetusviite olemasolu.

Vahetuskursirežiimid alates 1954. aastast Mehhikos

Mehhiko vahetuskursirežiimid on alates 1954. aastast olnud järgmised:

• Fikseeritud paarsus.
• Kontrollitud flotatsioonisüsteem.
• Mitmekordne vahetussüsteem.
• Muudatuste üldine kontroll.
• Muuda juhtimist.
• Reguleeritud ujuk.
• Kontrollitud libisemisega vahetusribad.
• Vabalt ujuv.

Järgmisel graafikul vaatleme vahetuskursi (Mehhiko peeso – USA dollar) ajaloolist käitumist 1954. aasta aprillist 2021. aasta märtsini, väljendatuna praegustes peesodes, kajastades Mehhiko keskpanga poolt nende aastate jooksul vastu võetud vahetusrežiime.

1954. aastal oli vahetuskurss 12,50 peesot dollari suhtes. Kui see summa aga praegusteks peesodeks ümber arvutada, on need lihtsalt 0,012 peesot dollari kohta, mis näitab Mehhiko valuuta suurt devalveerimist vaid 67 aasta jooksul.

Fikseeritud pariteedirežiim

See režiim algas 19. aprillil 1954 ja selle kasutamine lõpetati 31. augustil 1976. Enne kui Mehhiko seda vahetusrežiimi rakendas, kaubeldi USA dollari hinnaga 8,65 peesot dollari kohta, mis on suhteliselt stabiilne.

1953. aasta lõpus näitas Mehhiko peeso rahvusvahelise positsiooni kasvavat nõrkust, mille põhjuseks oli kaubandusbilansi tasakaalustamatus, mis mõjutas otseselt riigi maksebilanssi, tasakaalustamatust, mida kogesid ka mitmed maailma riigid pärast raskusi. Põhja-Ameerika majandusrekord neil aastatel. Kuid Mehhiko oli neil aastatel üks enim mõjutatud riike, kuna reservid vähenesid peaaegu 100 miljoni dollari võrra vaid kahe aastaga, kuna kaubandusbilansi tasakaalustamatus süvenes jätkuvalt, mis näitab Mehhiko habrast rahvusvahelist olukorda. valuuta.

Mehhiko keskpank otsustas 19. aprillil 1954 devalveerida rahvusvaluutat, et korrigeerida nimetatud tasakaalustamatust, ja määras vahetuskursiks 12,50 peesot dollari kohta.

Kontrollitud flotatsioonisüsteem

See režiim algas 1. septembril 1976 ja lõpetati 5. augustil 1982. Mehhiko rahandusamet otsustas loobuda fikseeritud pariteedist 12,50 peesot dollari kohta, valides kontrollitud ujuva süsteemi.

Enne režiimivahetust toimus Mehhiko majanduses ebasoodne areng, pidades silmas inflatsioonimäära tõusu ja majandustegevuse tempo märgatavat aeglustumist, mille tulemuseks oli avalikus sektoris suur puudujääk ja tasakaalustamatus majanduskasvu vahel. nõudlus ja ebapiisav kodumaine toodang. Majanduse tasakaalustamatus lõppes kontrollimatu toodete hindade tõusuga ja maksebilansi jooksevkonto suure puudujäägiga.

Riigis valitsenud majandusolukorra tõttu eelistas suur avalikkus, hoiustajad ja investorid kõige likviidsemaid pangainstrumente ning 1976. aastal alustasid hoiustajad ja investorid finantsvarade konverteerimist Mehhiko peesodes valuutade vastu. välismaised ettevõtted, mis näitavad üha tugevamat tendentsi investeerida oma sääste välismaale.

Seistes silmitsi eelnimetatud tasakaalustamatusega, loobus keskpank fikseeritud vahetuskursi süsteemist ja kehtestas alates 1. septembrist 1976 kontrollitud ujuva kursisüsteemi, millega asutus lõpetab vahetuskursi taseme säilitamiseks vahetusturule sekkumise. intressimäära ja sekkuks ainult selleks, et vältida tugevaid turukõikumisi.

Seega alustas vahetuskurss nimetatud režiimi tasemel 20,50 peesot dollari kohta ja oli selle süsteemi lõpus 1982. aasta augusti viiendal päeval 48,79.

Mitmekordne vahetussüsteem

See režiim algas 6. augustil 1982 ja lõpetati sama aasta 31. augustil. Kuna Mehhiko majandus kannatas taas ebastabiilsuse faasis, aasta enne selle režiimimuutuse rakendamist.

Selle majandusliku ebastabiilsuse põhjustas riigi kõrgem inflatsioon võrreldes globaalse inflatsiooniga, märkimisväärne sõltuvus naftatuludest ja pärast toornafta rahvusvahelise hinna langust, mis mõjutas negatiivselt ootusi nafta intressimäära tuleviku suhtes. . Nende sündmuste tõttu kasvas elanikkonna ümberarvestus peesodelt dollariteks, kulutati ära rahvusvahelised reservid ja 1982. aasta veebruaris algas devalveerimine.

Seejärel lisandus 1982. aasta märtsis toimunud palkade korrigeerimine riiki uusi inflatsioonisurvesid, mis koos eelmainitud raskustega mõjutasid negatiivselt riigi majanduse ootusi.

Arvestades majanduslikku olukorda riigis, finantsasutused olid sunnitud võtma erinevaid meetmeid, et kontrollida tegevust valuutaturul, ja nagu 6. august 1982 dual vahetuskursi süsteem jõustus: sooduskohtlemise üks. Ja teise üldine .

• Sooduskorra vahetuskurss määrati 49,13 peesot dollari. Seda rakendati prioriteetsete kaupade, nagu toit, ning mõnede tootmistegevuseks vajalike sisendite ja kapitalikaupade importimisel.
• Üldise vahetuskursi määras seevastu välisvaluuta nõudluse ja pakkumise vaba turg.

Nende muutustega silmitsi seistes reageeris elanikkond üllatavalt ja teatava ebakindlusega seoses valuutaturu edasise arenguga.

Muudatuste üldine kontroll

See režiim algas 1. septembril 1982 ja lõpetati sama aasta 19. detsembril. Pärast varasemast korrast tingitud investeerimis- ja säästmispubliku ebakindlust täheldati 1982. aasta augusti viimastel päevadel valuutaturul olulisi spekulatiivseid liikumisi, mis kiirendasid keskpanga rahvusvaheliste reservide kaotust.

Sellise olukorra tõttu sai vahetuspoliitika põhieesmärgiks rahvusvaheliste reservide kaitse ning 1. septembril 1982 otsustas rahaasutus režiimi muutmise üldise valuutakontrolliga, kaotades eelmises režiimis kehtinud vahetuskursid.

Selles režiimis kehtestati kaks vahetuskurssi: üks soodus- ja teine tavaline , mille määrab kindlaks Mexico Pank ja mis määrab, millistel juhtudel kohaldatakse soodusvahetuskurssi ja millistel muudel juhtudel tavalist vahetuskurssi.

• Soodusvahetuskurssi kasutati Mehhikos makstavate välisvaluutas fikseeritud krediitide, välisvaluuta müügi kaupade impordi arveldamiseks ja välisvaluuta müügi üksuste kasuks laenude katmiseks samaväärse vahetuskursi arvutamiseks omavääringus. föderaalsest avalikust haldusest ja Mehhiko ettevõtetest.
• Tavalist vahetuskurssi kasutati omavääringus samaväärsuse arvutamiseks välisvaluutas tehtud tehingute puhul, mida ei mainita sooduskursi puhul.

Ajal, mil seda režiimi kestis, soodusmäära vahetuskursi algas 50 peesot dollari ja lõppes kell 70 peesot dollari, samas kui tavalise vahetuskursi algas 70 peesot dollari ja püsis nii kuni 19. detsembril 1982.

Muuda juhtimist

See režiim algas 20. detsembril 1982 ja selle kasutamine lõpetati 4. augustil 1985. Koos presidendivahetusega Mehhiko valitsuses 1982. aastal teatas Mehhiko võimud režiimi muutusest, mis asendas üldise valuutakontrolli.

Valuutakontrollisüsteem, mis oli režiim, mille uus administratsioon kehtestas, põhines kahel samaaegselt tegutseval valuutaturul, millest üks oli kontrollitav ja teine vaba .

• Kontrollitud valuutaturul hõlmasid maksed kaupade ekspordi ja impordi eest, samuti makseid, mis vastasid föderaalvalitsuse ja riigis asutatud ettevõtete finantseerimisele.
• Vabal valuutaturul olid kaasatud kõik tehingud, mis ei allunud kontrollitavale turule. Tehingud vabaturul, sealhulgas välisvaluuta müük, valdamine ja ülekandmine, ei olnud piirangutega ja toimusid lepingupoolte vahel kokkulepitud valuutakursside alusel.

Selles uues süsteemis fikseeris keskpank vahetuskursid, kuna vahetusturu ümberkorraldamine nõudis vahetuskursi fikseerimist vabadel , kontrollitud turgudel ja spetsiaalsel turul.

Selle režiimiga hõlmatud aastatel kasutatud vahetuskursside areng oli järgmine:

• Kontrollitud vahetuskurss: uue korra jõustumisel noteeriti selle ostmiseks 95 peesot dollari kohta ja müügiks 95,10 peesot dollari kohta, kusjuures iga päev tõusis 13 senti. Perioodi lõpus devalveeris kurss 20%.
• Erivahetuskurss: 20. detsembri 1982. aasta seisuga määrati selleks 70 peesot dollari kohta, mida suurendati 14 senti päevas, saavutades erikursi 106,28 peesot dollari kohta. Seetõttu otsustati 16. märtsil 1983 erikurss võrdsustada kontrollitavaga, sest paljud finantsvahendajad kandsid valuutakursi kahjumit.
• Vaba vahetuskurss: see loodi paralleelse valuutaturu heidutamiseks ja 20. detsembril 1982 noteeriti selle hinnaga 148,50 peesot dollari kohta ja müügiks 150,00 peesot dollari kohta, jättes selle vahetuskursi täiesti vabaks.

Reguleeritud ujuk

See režiim algas 5. augustil 1985 ja lõpetati 10. novembril 1991. Alates 1985. aasta lõpust ei võtnud praegune vahetuspoliitika arvesse rahaagregaatide praegust ja oodatavat arengut ega nende mõju rahvusvahelistele reservid, kuna vahetuskurss liikus ühtlaselt ega allunud tol ajal turul valitsenud tingimustele.

Sel põhjusel hakkas alates 5. augustist 1985 toimima kontrollitud vahetuskursi reguleeritud ujuvsüsteem, mida rahaasutus rakendas, et kõrvaldada 1982. aasta detsembrist kogetud vahetuskursi ühtlane kõikumine.

Uue süsteemi kohaselt muudeti kontrollitud vahetuskurssi iga päev summadega, mis ei pruugi olla ühtsed, kuid ka mitte järsult. See süsteem võimaldas paindlikult ja järk-järgult kohandada kontrollitava vahetuskursi taset majanduse sise- ja välistingimustega.

See uus kord ei muutnud vaba turgu, küll aga muutis kontrollitud turgu. Banco de México võttis kasutusele tasakaalustatud vahetuskursi, mis asendas kontrollitud vahetuskursi.

• Tasakaalustatud vahetuskurss määrati pärast dollarite ostu- ja müügipakkumisi, mille krediidiasutused saatsid keskpangale Mehhiko keskpanga poolt varem teatatud vahetuskursiga, mis lõpuks korrigeeris väljakuulutatud vahetuskurssi, kuni nõudlus ja pakkumine on tasakaalus. . Nende seansside tulemusel saadud vahetuskurssi rakendati välisvaluutas fikseeritud kohustuste arveldamisel kuni kahe tööpäeva jooksul pärast nende avaldamise kuupäeva.

Kontrollitud libisemisega valuutavahetusribad

See režiim algas 11. novembril 1991 ja lõpetati 21. detsembril 1994. Reguleeritud ujuvrežiim tühistati eesmärgiga pakkuda täiendavat stiimulit riigi eksportijatele ja maquiladora ettevõtetele, ühendades kaks turgu. vaba ja kontrollitud .

Keskpanga kohaldatud uus kord seisnes selles, et vahetuskursil lasti ujuda vahemikus, mida institutsioon iga päev muutis. Selle jaoks määrati riba alammääraks 3051,20 peesot dollari kohta, samas kui ülemmäära ei fikseeritud, ja seda korrigeeriti iga päev 20 sendi võrra ülespoole 3086,40 peesot dollari kohta.

Mehhiko valitsus võttis 1. jaanuarist 1993 kasutusele uue rahaühiku, mida nimetatakse uuteks peesodeks . Nimiväärtus uus peeso tõrjus välja kuni selle kuupäevani rahaühikuna kasutatud peeso. Uue peeso rahaühik vastas tuhandele eelmisele peesole.

Vabalt ujuv

See režiim algas 22. detsembril 1994 ja see on praegu Mehhiko territooriumil kasutatav režiim.

Pärast ebastabiilsuse perioodi finantsturgudel ja spekulatiivset rünnakut Mexico keskpanga rahvusvaheliste reservide vastu 1994. aasta lõpus otsustas rahaasutus muuta rahandusrežiimi, kuna need sündmused muutsid jõugurežiimi jätkusuutlikuks. vahetuskursid, põhjustades omavääringu kiiret odavnemist.

Lisaks toimus 1994. aastal poliitilisi ja kriminaalseid sündmusi, millel oli tugev ja negatiivne mõju Mehhiko turgudele. Prominentsete ärimeeste röövimine, Chiapase konfliktid ja riigi presidendikandidaadi mõrv tekitasid investorite seas suurt muret. vahetuskursi tasemeni, mis on vahemiku ülemmäära lähedal.

Seetõttu nõustus Banco de México 22. detsembril 1994 loobuma seni kehtinud vahetuskursirežiimist, otsustades minna üle vabalt ujuvale režiimile. Uues vastuvõetud režiimis määrab vahetuskursi vaba turg, ilma võimude sekkumiseta. Keskpanga toimingud valuutaturul toimuvad FIX vahetuskursi kaudu.

• FIX vahetuskurss: see on Banco de México avaldatud vahetuskurss, mida üksikisikud saavad kasutada oma dollarites tehingutes. Siiski on oluline märkida, et osalejad võivad vabalt kokku leppida mis tahes muus läbirääkimiste lähtekohas.