Διαχείριση χρημάτων στις συναλλαγές

Η διαχείριση νομισμάτων στις συναλλαγές είναι ο κλάδος της επένδυσης σε μετοχές που μελετά τη μεγιστοποίηση της κερδοφορίας και τον έλεγχο του κινδύνου.

Διαχείριση χρημάτων στις συναλλαγές

Η διαχείριση χρημάτων είναι επίσης γνωστή ως διαχείριση κινδύνου. Μαζί με την χρηματιστηριακή ανάλυση και την εμπορική ψυχολογία, η διαχείριση χρημάτων είναι ένας από τους τρεις θεμελιώδεις πυλώνες της επένδυσης στο χρηματιστήριο. Για να είναι ένας έμπορος συνεπής μακροπρόθεσμα, πρέπει να κυριαρχήσει σε αυτήν την πειθαρχία. Η κατοχή αυτής της πειθαρχίας δεν συνεπάγεται τη βαθιά και εκτενή γνώση του αντικειμένου. Αλλά, μάλλον, στοιχειώδεις γνώσεις σχετικά με αυτό. Η θεμελιώδης αρχή στις εμπορικές περιοχές υπαγορεύτηκε από τον Τζορτζ Σόρος και υπαγορεύει ότι:

Διάσημα αποσπάσματα για την οικονομία και τα οικονομικά

Θα μπορούσατε να πείτε ότι αυτή η αρχή είναι η αρχή των αρχών. Αυτό που έρχεται να πει είναι ότι πιο σημαντικό από το ποσοστό επιτυχίας είναι η κερδοφορία που δημιουργείται όταν είναι σωστή. Και, αντίστροφα, πιο σημαντικό από το ποσοστό αποτυχίας είναι το ποσό της κάθε απώλειας. Η συμπεριφορική χρηματοοικονομική μελετά, μεταξύ άλλων, γιατί είναι τόσο δύσκολο ψυχολογικά να κερδίσεις περισσότερα όταν κερδίζεις από αυτά που χάνεις όταν χάνεις.

Ποσοστό επιτυχίας έναντι αναλογίας κινδύνου/οφέλους

Για να δείξουμε τη σημασία της αρχής των αρχών της διαχείρισης χρημάτων, θα δείξουμε ένα παράδειγμα. Για αυτό θα βάλουμε τρεις περιπτώσεις. Στην πρώτη περίπτωση (έμπορος Α) το ποσοστό των επισκέψεων είναι πολύ υψηλό. Η δεύτερη περίπτωση (trader B) είναι αυτή ενός trader του οποίου το ποσοστό επιτυχίας είναι 50%. Στην τρίτη περίπτωση (έμπορος Γ) ο έμπορος αποτυγχάνει τις περισσότερες φορές. Θα υποθέσουμε ότι οι τρεις έμποροι εκτελούν 100 συναλλαγές ο καθένας.

  • Έμπορος Α

έμπορος Α

Εάν πραγματοποιήσετε 100 συναλλαγές, αφού το ποσοστό επιτυχίας είναι 80%, θα πετύχετε 80 συναλλαγές. Με τον ίδιο τρόπο, 20 από τις 100 πράξεις θα έχουν ζημίες. Έτσι, όπως κάθε φορά που χτυπάτε, κερδίζετε 10 δολάρια και κάθε φορά που χάνετε 40 δολάρια, προχωράμε στον υπολογισμό του κέρδους σας σε χρηματικούς όρους.

Κέρδος = (Αριθμός συναλλαγών που κερδίζουν x κέρδος) – (Αριθμός συναλλαγών που αποτυγχάνουν x απώλεια)

Κέρδος = (80 $ x 10 $) – (20 $ x 40 $) = 800 – 800 = 0 $ κέρδος.

Ο έμπορος Α χτυπάει πολλές φορές, αλλά ό,τι κερδίζει χάνει τις λίγες φορές που χάνει. Το τελικό αποτέλεσμα είναι 0 $. Παρά το γεγονός ότι έχει πολλά σωστά, αποτυγχάνει να δημιουργήσει θετική απόδοση.

  • Έμπορος Β

έμπορος Β

Εάν πραγματοποιήσετε 100 συναλλαγές, καθώς το ποσοστό επιτυχίας είναι 50%, θα πετύχετε 50 συναλλαγές. Με τον ίδιο τρόπο, 50 από τις 100 πράξεις θα έχουν ζημίες. Έτσι, καθώς κάθε φορά που χτυπάτε, κερδίζετε 20 δολάρια και κάθε φορά που χάνετε χάνετε 10 δολάρια, θα προχωρήσουμε στον υπολογισμό του κέρδους σας σε χρηματικούς όρους.

Κέρδος = (Αριθμός συναλλαγών που κερδίζουν x κέρδος) – (Αριθμός συναλλαγών που αποτυγχάνουν x απώλεια)

Κέρδος = (50 $ x 20 $) – (50 $ x 10 $) = 1000 – 500 = 500 $ κέρδος.

Ο έμπορος Β έχει δίκιο τις μισές φορές. Το τελικό αποτέλεσμα είναι 500 $. Παρά το γεγονός ότι πέτυχε λιγότερο από τον έμπορο Α, καταφέρνει να αποκτήσει κάτι παραπάνω από θετική απόδοση.

  • Έμπορος Γ

έμπορος Γ

Εάν πραγματοποιήσετε 100 συναλλαγές, αφού το ποσοστό επιτυχίας είναι 30%, θα πετύχετε 30 συναλλαγές. Με τον ίδιο τρόπο, 70 από τις 100 επιχειρήσεις θα έχουν ζημίες. Έτσι, όπως κάθε φορά που χτυπάτε, κερδίζετε 40 δολάρια και κάθε φορά που χάνετε χάνετε 5 δολάρια, θα προχωρήσουμε στον υπολογισμό του κέρδους σας σε χρηματικούς όρους.

Κέρδος = (Αριθμός συναλλαγών που κερδίζουν x κέρδος) – (Αριθμός συναλλαγών που αποτυγχάνουν x απώλεια)

Κέρδος = (30 $ x 40 $) – (70 $ x 5 $) = 1.200 – 350 = 850 $ κέρδος.

Ο έμπορος C είναι, χωρίς αμφιβολία, αυτός με τα λιγότερα χτυπήματα. Είναι σωστές μόνο στο 30% των περιπτώσεων. Ωστόσο, είναι αυτό που αποκομίζει τα περισσότερα οφέλη.

Η αναλογία κινδύνου / ανταμοιβής

Συνεχίζοντας με τα παραπάνω, συμπεραίνουμε ότι η θεμελιώδης πτυχή είναι η αναλογία κινδύνου/οφέλους. Η αναλογία κινδύνου / ανταμοιβής καθορίζει πόσα δολάρια κερδίζουμε για κάθε δολάριο που χάνουμε. Δηλαδή, μια αναλογία κινδύνου / ανταμοιβής 1: 2 σημαίνει ότι όταν το κάνουμε σωστά κερδίζουμε δύο και όταν αποτύχουμε χάνουμε ένα. Με άλλα λόγια, κερδίζουμε διπλά από αυτά που χάνουμε. Αντίθετα, αναλογία κινδύνου / ανταμοιβής 3: 1 σημαίνει ότι όταν το κάνουμε σωστά κερδίζουμε ένα και όταν αποτύχουμε χάνουμε 3. Με άλλα λόγια, χάνουμε τριπλάσιο από αυτό που κερδίζουμε.

Ο τύπος του λόγου κινδύνου-οφέλους είναι:

αναλογία κινδύνου-οφέλους

Προηγμένες τεχνικές διαχείρισης χρημάτων

Η προηγούμενη αρχή, και η σωστή ανάλυση του λόγου κινδύνου/οφέλους, αποτελεί τη θεμελιώδη αρχή. Χωρίς αυτή την αρχή, δεν έχει νόημα να χρησιμοποιούμε όλες τις άλλες τεχνικές. Ωστόσο, υπάρχουν πολύ πιο προηγμένες τεχνικές διαχείρισης χρημάτων και ελέγχου κινδύνων. Είναι εκλεπτυσμένες μαθηματικές τεχνικές και, σε ορισμένες περιπτώσεις, εξαιρετικά περίπλοκες. Αυτές οι τεχνικές επιτρέπουν την εκτίμηση του κινδύνου με πιο ρεαλιστικό τρόπο. Ένα παράδειγμα ορισμένων τεχνικών που χρησιμοποιούνται για τον έλεγχο του κινδύνου και τη βελτιστοποίηση της διαδικασίας διαχείρισης χρημάτων είναι:

  • Το Άλφα του Τζένσεν
  • Αξία σε κίνδυνο (VaR)
  • Αξία σε κίνδυνο (CVaR)
  • Μοντέλα GARCH
  • Ευκρινής αναλογία
  • Antimartingales
  • Kelly’s F
  • Προσομοίωση Μόντε Κάρλο
  • Τεχνικές διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου
  • Τεχνικές αντιστάθμισης κινδύνου
  • Απόσυρση