Historische Austauschregime in Mexiko

Die Bestimmung des Wechselkurses in Mexiko hat im Laufe der Geschichte verschiedene Regime durchlaufen. In einigen von ihnen wird die Existenz von mehr als einer Umrechnungsreferenz für die Währungsumrechnung beobachtet.

Wechselkursregime seit 1954 in Mexiko

Die Wechselkursregime in Mexiko seit 1954 waren die folgenden:

• Feste Parität.
• Kontrolliertes Schwimmsystem.
• Mehrfaches Austauschsystem.
• Verallgemeinerte Kontrolle von Änderungen.
• Kontrolle ändern.
• Geregelter Schwimmer.
• Wechselbänder mit kontrolliertem Schlupf.
• Frei schwebend.

In der folgenden Grafik beobachten wir das historische Verhalten des Wechselkurses (Mexikanischer Peso – US-Dollar) von April 1954 bis März 2021, ausgedrückt in aktuellen Pesos, und zeigen die Wechselkurssysteme, die die Bank von Mexiko in diesen Jahren eingeführt hat.

1954 betrug der Wechselkurs 12,50 Pesos pro Dollar. Wenn man diesen Betrag jedoch in aktuelle Pesos umrechnet, sind es einfach 0,012 Pesos pro Dollar, was die große Abwertung zeigt, die die mexikanische Währung nur in 67 Jahren erlitten hat.

Festes Paritätsregime

Dieses Regime begann am 19. April 1954 und wurde am 31. August 1976 eingestellt. Bevor Mexiko dieses Wechselkursregime anwendete, wurde der US-Dollar mit 8,65 Pesos pro Dollar relativ stabil gehandelt.

Ende 1953 zeigte der mexikanische Peso eine zunehmende Schwäche der internationalen Position aufgrund eines Ungleichgewichts in der Handelsbilanz, das sich direkt auf die Zahlungsbilanz des Landes auswirkte, ein Ungleichgewicht, das auch mehrere Länder der Welt nach den Schwierigkeiten, die es erlebte einen nordamerikanischen Wirtschaftsrekord in diesen Jahren. Mexiko war jedoch in diesen Jahren eines der am stärksten betroffenen Länder, da sich die Reserven in nur 2 Jahren um fast 100 Millionen Dollar verringerten, da sich das Ungleichgewicht in der Handelsbilanz weiter verschlimmerte, was die fragile internationale Lage der Mexikaner demonstriert Währung.

Die Bank von Mexiko beschloss am 19. April 1954, die Landeswährung abzuwerten, um diese Ungleichgewichte zu korrigieren, und legte den Wechselkurs auf 12,50 Pesos pro Dollar fest.

Kontrolliertes Auftriebssystem

Dieses Regime begann am 1. September 1976 und wurde am 5. August 1982 eingestellt. Die mexikanische Währungsbehörde beschloss, die feste Parität von 12,50 Pesos pro Dollar zugunsten eines kontrollierten Floating-Systems aufzugeben.

Vor dem Regimewechsel hat sich die mexikanische Wirtschaft angesichts eines Anstiegs der Inflationsrate und einer deutlichen Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit ungünstig entwickelt, was zu einem hohen Defizit im öffentlichen Sektor und einem Ungleichgewicht zwischen dem Anstieg der Nachfrage und unzureichende heimische Produktion. Diese wirtschaftlichen Ungleichgewichte führten zu einem unkontrollierten Anstieg der Produktpreise und einem großen Defizit in der Leistungsbilanz der Zahlungsbilanz.

Aufgrund der wirtschaftlichen Situation des Landes bevorzugten die große Öffentlichkeit, Sparer und Anleger die liquidesten Bankinstrumente, und im Jahr 1976 begannen Sparer und Anleger damit, Geldanlagen in mexikanischen Pesos in Vermögenswerte in Währungen umzutauschen . ausländische Unternehmen, die ihre Ersparnisse immer stärker im Ausland anlegen.

Angesichts der oben erwähnten Ungleichgewichte gab die Zentralbank das System fester Wechselkurse auf und führte zum 1. September 1976 ein System mit kontrollierten variablen Wechselkursen ein, mit dem das Institut aufhörte, am Devisenmarkt zu intervenieren, um das Wechselkursniveau aufrechtzuerhalten und würde nur eingreifen, um starke Marktschwankungen zu vermeiden.

So begann der Wechselkurs dieses Regimes bei einem Niveau von 20,50 Pesos pro Dollar und lag am Ende dieses Systems am fünften August 1982 bei 48,79.

Mehrfachtauschsystem

Dieses Regime begann am 6. August 1982 und wurde am 31. August desselben Jahres eingestellt. Da die mexikanische Wirtschaft erneut eine Phase der Instabilität durchlebte, ein Jahr vor der Umsetzung dieses Regimewechsels.

Diese wirtschaftliche Instabilität wurde durch eine im Vergleich zur globalen Inflation höhere Inflation des Landes zusammen mit einer deutlichen Abhängigkeit von den Öleinnahmen und nach einem Rückgang des internationalen Rohölpreises verursacht, der die Erwartungen über die Zukunft des Ölkurses negativ beeinflusste . Aufgrund dieser Ereignisse stieg die Umrechnung der Bevölkerung von Pesos in Dollar, die internationalen Reserven wurden aufgebraucht und im Februar 1982 kam es zu einer Abwertung.

In der Folge führte die Lohnanpassung im März 1982 zu neuem Inflationsdruck im Land, der zusammen mit den oben erwähnten Schwierigkeiten die Erwartungen der Wirtschaft des Landes negativ beeinflusste.

Aufgrund der wirtschaftlichen Lage des Landes waren die Finanzbehörden gezwungen, verschiedene Maßnahmen zur Kontrolle der Geschäfte auf dem Devisenmarkt zu ergreifen, und am 6. August 1982 trat ein duales Wechselkurssystem in Kraft: ein präferenzielles und ein anderes allgemein .

• Der Vorzugskurs wurde auf 49,13 Pesos pro Dollar festgelegt. Dies galt für die Einfuhr von prioritären Gütern wie Nahrungsmitteln und einigen Betriebsmitteln und Investitionsgütern, die für die Produktionstätigkeit benötigt werden.
• Der allgemeine Wechselkurs hingegen wurde durch den freien Markt von Angebot und Nachfrage nach Devisen bestimmt.

Auf diese Veränderungen reagierte die Bevölkerung überraschend und mit einer gewissen Unsicherheit aufgrund der zukünftigen Entwicklung des Devisenmarktes.

Generalisierte Kontrolle von Änderungen

Dieses Regime begann am 1. September 1982 und wurde am 19. Dezember desselben Jahres eingestellt. Nach der Unsicherheit des Anleger- und Sparpublikums aufgrund des vorherigen Regimes wurden in den letzten Augusttagen 1982 bedeutende spekulative Bewegungen auf dem Devisenmarkt beobachtet, die den Verlust der internationalen Reserven der Zentralbank beschleunigten.

Aufgrund dieser Situation wurde der Schutz der internationalen Reserven zum Hauptziel der Devisenpolitik, und am 1. September 1982 verfügte die Währungsbehörde die Änderung des Regimes durch eine allgemeine Devisenkontrolle und beseitigte die Wechselkurse, die im vorherigen Regime bestanden.

In diesem Regime wurden zwei Wechselkurse festgelegt: ein Vorzugs- und der andere gewöhnliche , die von der Bank von Mexiko festgelegt würden und bestimmen würden, in welchen Fällen ein Vorzugskurs und in welchen anderen Fällen ein normaler Wechselkurs angewendet würde.

• Der Vorzugskurs wurde verwendet, um die Äquivalenz in Landeswährung bei der Zahlung von Krediten in ausländischer Währung, die in Mexiko zahlbar sind, beim Verkauf von ausländischer Währung zur Begleichung von Warenimporten und beim Verkauf von ausländischer Währung zur Deckung von Krediten zugunsten von Unternehmen zu berechnen der Bundesverwaltung und mexikanischen Unternehmen.
• Für die Berechnung der Äquivalenz in Landeswährung wurde bei Geschäften in fremder Währung, die nicht für den Vorzugskurs angegeben sind, der ordentliche Wechselkurs verwendet.

Während der Dauer dieses Regimes begann der Vorzugskurs bei 50 Pesos pro Dollar und endete bei 70 Pesos pro Dollar, während der normale Wechselkurs bei 70 Pesos pro Dollar begann und dies bis zum 19. Dezember 1982 blieb.

Kontrolle ändern

Dieses Regime begann am 20. Dezember 1982 und endete am 4. August 1985. Zusammen mit dem Präsidentenwechsel der mexikanischen Regierung im Jahr 1982 kündigte die mexikanische Regierung eine Änderung des Regimes an, die die allgemeine Devisenkontrolle ersetzte.

Das Devisenkontrollsystem, das die neue Regierung einführte, basierte auf zwei gleichzeitig betriebenen Devisenmärkten, einer unter Kontrolle und der andere frei .

• In den kontrollierten Devisenmarkt wurden Zahlungen für den Export und Import von Waren sowie Zahlungen entsprechend der Finanzierung durch den Bund und im Land ansässige Unternehmen einbezogen.
• In den freien Devisenmarkt wurden alle Transaktionen einbezogen, die nicht dem kontrollierten Markt unterliegen. Geschäfte auf dem freien Markt, einschließlich des Verkaufs, Besitzes und der Übertragung von Devisen, unterlagen keinen Beschränkungen und wurden zu den von den Vertragsparteien vereinbarten Wechselkursen abgewickelt.

In diesem neuen System legte die Zentralbank die Wechselkurse fest, da die Neuordnung des Devisenmarktes eine Festsetzung des Wechselkurses in den freien , kontrollierten Märkten und in einem speziellen Markt erforderte.

Die Entwicklung der Wechselkurse in den von dieser Regelung erfassten Jahren war wie folgt:

• Kontrollierter Wechselkurs: Mit Inkrafttreten des neuen Regimes wurde er bei 95 Pesos pro Dollar für den Kauf und 95,10 Pesos pro Dollar für den Verkauf mit einer täglichen Erhöhung von 13 Cent notiert. Am Ende des Berichtszeitraums wertete der Wechselkurs um 20 % ab.
• Sonderkurs: Am 20. Dezember 1982 wurde er auf 70 Pesos pro Dollar festgelegt, vorbehaltlich einer Erhöhung um 14 Cent pro Tag, auf einen Sonderkurs von 106,28 Pesos pro Dollar. Daher wurde am 16. März 1983 beschlossen, den Sonderkurs dem kontrollierten Kurs anzugleichen, da viele Finanzintermediäre Kursverluste erlitten.
• Freier Wechselkurs: Er wurde eingeführt, um den parallelen Devisenmarkt zu entmutigen und wurde am 20. Dezember 1982 mit 148,50 Pesos pro Dollar für den Kauf und 150,00 Pesos pro Dollar für den Verkauf notiert, so dass dieser Wechselkurs völlig frei blieb.

Geregelter Schwimmer

Dieses Regime begann am 5. August 1985 und endete am 10. November 1991. Da gegen Ende 1985 die aktuelle Devisenpolitik weder die aktuelle und erwartete Entwicklung der Geldmengen noch deren Auswirkungen auf internationale Reserven, da sich der Wechselkurs gleichförmig bewegte und nicht den damaligen Marktbedingungen entsprach.

Aus diesem Grund wurde am 5. August 1985 das regulierte variable System des kontrollierten Wechselkurses in Kraft gesetzt, das von der Währungsbehörde angewendet wurde, um die gleichmäßige Schwankung des Wechselkurses seit Dezember 1982 zu beseitigen.

Nach dem neuen System wurde der kontrollierte Wechselkurs täglich um nicht unbedingt einheitliche, aber auch nicht abrupte Beträge geändert. Dieses System ermöglichte es, die Höhe des kontrollierten Wechselkurses flexibel und schrittweise an die inneren und äußeren Gegebenheiten der Wirtschaft anzupassen.

Dieses neue Regime veränderte den freien Markt nicht, aber es veränderte den kontrollierten Markt. Banco de México eingeführt , um die gleichgewichtskontrollierte Wechselkurs, der die kontrollierte Wechselkurs ersetzt.

• Der gleichgewichtskontrollierte Wechselkurs wurde nach Kauf- und Verkaufsangeboten von Dollar, die die Kreditinstitute an die Zentralbank übermittelten, zu einem zuvor von der Bank von Mexiko bekannt gegebenen Wechselkurs bestimmt, die schließlich den angekündigten Wechselkurs so lange angepasst hat, bis Angebot und Nachfrage ausgeglichen sind . Der aus diesen Sitzungen resultierende Wechselkurs wurde zur Begleichung von auf Fremdwährung lautenden Verbindlichkeiten bis zu zwei Geschäftstage nach ihrem Veröffentlichungsdatum verwendet.

Währungsumtauschbänder mit kontrolliertem Schlupf

Dieses Regime begann am 11. November 1991 und endete am 21. Dezember verwendet werden, 1994. Die geregelte Floatens wurde , um außer Kraft einen zusätzlichen Anreiz für Exporteure und maquiladora Unternehmen des Land zur Verfügung zu stellen, die beiden Märkte zu vereinen. Wechselkurs, kostenlos und kontrolliert .

Das von der Zentralbank angewandte neue Regime bestand darin, den Wechselkurs innerhalb eines vom Institut täglich geänderten Bandes schwanken zu lassen. Dafür wurde ein Band-Floor von 3.051,20 Pesos pro Dollar festgelegt, während die Obergrenze nicht festgelegt war und von 3.086,40 Pesos pro Dollar täglich um 20 Cent nach oben angepasst wurde.

Die mexikanische Regierung führte zum 1. Januar 1993 eine neue Währungseinheit ein, die als neue Pesos bezeichnet wird . Die Bezeichnung Neuer Peso verdrängte den bis dahin als Währungseinheit verwendeten Peso. Die Währungseinheit eines neuen Pesos entsprach tausend früheren Pesos.

Frei schwebend

Dieses Regime begann am 22. Dezember 1994 und ist das derzeit auf mexikanische Territorium angewandte Regime.

Nach einer Phase der Instabilität an den Finanzmärkten und einem spekulativen Angriff auf die internationalen Reserven der Bank von Mexiko Ende 1994 entschied sich die Währungsinstitution für eine Änderung des Währungsregimes, da diese Ereignisse das Bandenregime nicht mehr tragbar machten . Wechselkurse, was zu einer raschen Abwertung der Landeswährung führt.

Darüber hinaus ereigneten sich im Jahr 1994 politische und kriminelle Ereignisse, die die mexikanischen Märkte stark negativ beeinflussten um den Wechselkurs nahe der Obergrenze des Bandes zu erreichen.

Daher stimmte die Banco de México am 22. Dezember 1994 zu, das bis dahin geltende Wechselkursregime aufzugeben und beschloss, zu einem Free Floating-System überzugehen. In der neuen angenommenen Regelung wird der Wechselkurs vom freien Markt bestimmt, ohne dass die Behörden eingreifen. Die von der Zentralbank auf dem Devisenmarkt durchgeführten Geschäfte werden zum FIX- Wechselkurs abgewickelt.

• FIX-Wechselkurs: Dies ist der von der Banco de México veröffentlichte Referenzwechselkurs, der von Einzelpersonen bei ihren auf Dollar lautenden Transaktionen verwendet werden kann. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass es den Teilnehmern freisteht, sich auf andere Referenzen für die Verhandlungen zu einigen.