Differenzkontrakt (CFD)

Ein Differenzkontrakt oder CFD (Contract for Difference) ist ein Vertrag, bei dem die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Verkaufspreis eines Vermögenswerts getauscht wird. Zum Beispiel eine Aktie, aber ohne die Notwendigkeit, diese Aktien zu besitzen.

Differenzkontrakt (CFD)

Ein CFD kann gekauft oder verkauft werden. Wenn Sie einen CFD-Kontrakt kaufen, kaufen Sie den zugrunde liegenden Vermögenswert (zum Beispiel eine Aktie). Das heißt, Sie wetten, dass der Kurs steigen wird, und wenn die Aktie steigt, werden Sie gewinnen. Wie man im Börsen-Slang sagt, sind Sie lange auf diesem finanziellen Vermögenswert.

Im Gegenteil, wenn Sie einen CFD-Kontrakt verkaufen, verkaufen Sie den zugrunde liegenden Vermögenswert. Mit dem Verkauf eines CFD „wetten“ Sie darauf, dass der Kurs des Basiswerts sinkt. Das heißt, wenn die Aktie sinkt, wird sie gewinnen. Dies wird als knapp bei diesem Vermögenswert bezeichnet.

Das bedeutet, dass wir gewinnen können, wenn ein finanzieller Vermögenswert steigt und wenn er sinkt. Das heißt, Wetten nach oben und unten. Es ist jedoch zu beachten, dass die Anlage in CFDs Risiken birgt.

CFDs sind OTC-Finanzderivate

CFDs sind OTC (Over The Counter) Finanzderivate. Mit anderen Worten, sie sind an keinem organisierten Markt notiert. Sie haben auch kein Verfallsdatum, was sie attraktiver macht als Finanz-Futures.

Wie bei Finanzterminkontrakten rechnen CFDs Gewinne täglich zum Handelsschluss ab. Um Ausfallrisiken zu vermeiden, wird die Position von CFDs an den Kurs angepasst, den der Markt geschlossen hat. Auf diese Weise wird das Geld von der Person, die verloren hat, auf diejenige übertragen, die gewonnen hat, wobei dieser Preis der Ausgangspunkt des nächsten Tages ist.

Die Ausweitung des Einsatzes von CFDs

Bis vor relativ kurzer Zeit war dieser Vermögenswert kaum bekannt. Heute ist sie jedoch eine der am weitesten verbreiteten Anlageformen weltweit. Sie wurden in den 1950er Jahren von Hedgefonds geschaffen, erreichten den Kleinanleger aber erst vor einigen Jahren.

Derzeit wird geschätzt, dass zwischen 20 und 40 % der Anlagen an der London Stock Exchange in CFDs getätigt werden. In Spanien wurden sie 2007 auf den Markt gebracht und nehmen bereits einen großen Teil des Marktes ein.

Und warum sind CFDs so beliebt geworden? Vor allem, weil sie sehr einfach sind und man nach oben und unten wetten kann (wir werden später sehen, wie). Sie verfügen auch über einen finanziellen Hebel und sind sehr liquide. Mal sehen, was genau CFDs sind.

Arten von CFDs

Unter den wichtigsten Arten von CFDs finden wir die folgenden:

  • CFD auf eine Aktie: Der Basiswert stellt die betreffende Aktie dar. Der Preis des CFD entspricht exakt dem der Aktie selbst. Der Anleger muss beim Kauf und Verkauf von CFDs wie beim Kauf und Verkauf von Aktien mit Provisionen rechnen. Zum Beispiel: Kaufen Sie CFDs von Telefónica SA.
  • CFD auf einen Index: Der Basiswert ist ein Aktienindex. Zum Beispiel ein CFD auf den Ibex 35. Es gibt keine explizite Kauf- und Verkaufsprovision, sie ist implizit im Fork oder Spread enthalten. CFDs auf Indizes sind sehr nützlich, um direkt in einen Index zu investieren und somit ein diversifiziertes Portfolio zu haben, ohne kompliziert ein eigenes Portfolio erstellen zu müssen.
  • CFD auf Rohstoffe: Der Basiswert ist der Rohstoff. Zum Beispiel Gold. Auch in diesem Fall ist es sehr sinnvoll, da die Mindestbeträge, um direkt in Rohstoffe zu investieren, in der Regel sehr hoch sind.
  • CFDs auf Währungen: Der Basiswert ist eine Währung, die auf einer anderen basiert, in der Regel dem Dollar.

Rechte und Pflichten des Anlegers in CFDs

Bei CFDs auf Aktien behält der Käufer der CFDs die wirtschaftlichen Rechte der Aktien, wie zum Beispiel die Einziehung der Nettodividende (in Spanien 81 % der Dividende). Andererseits ist der Verkäufer von CFDs im Falle einer Dividendenausschüttung zur Zahlung der Dividende verpflichtet. Wenn Sie CFDs verkaufen, müssen Sie daher, selbst wenn der Aktienkurs am Tag der Dividendenausschüttung fällt, die Dividende zahlen und dies wird den aus dem Kursrückgang erzielten Gewinn ausgleichen.

CFDs haben nicht die politischen Rechte der Aktien, wie beispielsweise das Recht, an der Hauptversammlung teilzunehmen. Bei CFDs auf Indizes, Rohstoffe und Währungen fallen für diese Konzepte keine zusätzlichen Gebühren oder Zahlungen an, der Broker korrigiert den Kurs des Basiswerts direkt, so dass diese Faktoren implizit abgezinst werden.

Bei diesen drei Arten von CFDs fallen täglich Finanzierungskosten für das Halten einer offenen Position (Swap-Punkte) an.

CFD-Besteuerung

Mit den erzielten Gewinnen ist keine Akontoeinbehaltung verbunden. Sie werden mit dem allgemeinen steuerpflichtigen Einkommen der Einkommensteuer zum Grenzsatz des Steuerpflichtigen besteuert. Tägliche Abrechnungen gelten als Kapitalgewinne oder -verluste.

CFDs sind in folgenden Ländern zugelassen: Großbritannien, Hongkong, Niederlande, Polen, Portugal, Rumänien, Deutschland, Schweiz, Italien, Singapur, Südafrika, Australien, Kanada, Neuseeland, Schweden, Norwegen, Frankreich, Irland, Japan und Spanien: In den anderen Ländern ist es entweder verboten (z. B. in den USA) oder es wurde noch nicht mit der Vermarktung begonnen.

Vorteile und Risiken von CFDs

Ein CFD ermöglicht es Ihnen, bei Stürzen Vorteile zu erzielen und dank dieser kann eine Risikoabsicherung durchgeführt werden. Ein weiterer Vorteil, der CFDs so beliebt gemacht hat, ist, dass es sich um Hebelprodukte handelt, da sie nicht das gesamte Kapital des Unternehmens benötigen, um in den Aktienmarkt investieren zu können. Es reicht aus, einen Prozentsatz des Vertrages als Garantien zu hinterlegen. Dieser Prozentsatz liegt normalerweise bei etwa 20 %, kann aber auch noch niedriger sein. Er entspricht einem Kauf oder Verkauf auf Kredit des Basiswerts.

Dies birgt ein Risiko bei der Anlage in CFDs, der Leverage übt einen Multiplikatoreffekt auf Gewinne und Verluste aus und macht CFDs riskanter als der Basiswert, mit dem sie betrieben werden. Daher benötigen sie eine strenge Marktüberwachung, da die Verluste die anfänglich hinterlegten Sicherheiten übersteigen können.

Beispiel für den Kauf von CFDs auf Aktien

Sehen wir uns den Unterschied zwischen Long-Investitionen in Aktien und CFDs an.

Aktionen

Kaufe 1.000 BBVA-Aktien zu 8 €

1.000 Aktien x 8 € = 8.000 €

Verkaufe drei Tage später für 8,25 €.

1.000 Aktien x 8,25 € = 8.250 € – Gewinn = 250 €

  • BBVA-Rentabilität = 3,125% (8,25 / 8 -1)
  • Rendite Ihres Geldes = 3,125% (250/8000)

CFD

Kaufen Sie 1.000 BBVA CFDs zu 8 €: Hinterlegen Sie dazu eine Garantie von 20% = 1.600 € (Beachten Sie, dass Sie mit 1.600 Euro genauso viel investieren wie 8.000 Euro in Aktien).

  1. Am selben Tag schloss die BBVA mit 8,15 €. 150 € ((8,15 – 8) x 1000 Aktien) werden Ihrem Konto als tägliche Abrechnungsanpassung gutgeschrieben. Ebenso werden die Garantien neu berechnet, die sich auf 1.630 € (8,15 x 1000 Aktien x 20 %) erhöhen, wobei zusätzlich 30 Euro als Sicherheit hinterlegt werden müssen.
  2. Zweiter Tag: BBVA schließt bei 8,05 €. Ihr Konto wird also mit 100 € belastet ((8,15 – 8,05) x 1.000 Aktien). Auch die Garantien bis 1.610 € (8,05 x 1.000 Aktien x 20 %) werden neu berechnet und bringen 20 € auf Ihr Konto zurück.
  3. Dritter Tag: Verkaufen für 8,25 € 1.000 CFDs x 8,25 € = 8.250 € Die erforderlichen Garantien werden Ihnen zurückerstattet.
  • Gewinn = 250 €
  • BBVA-Rentabilität = 3,125%
  • Rendite Ihres Geldes = 15,5 % (250/1613)

Beachten Sie, dass die Rentabilität unserer Investition mit finanzieller Hebelwirkung viel höher ist. Hätten wir CFDs mit 8.000 € als Sicherheit gekauft, hätte unser Gewinn 1.240 € (8000 x 15,5 %) betragen. Aus diesem Grund ist das Risiko bei CFDs viel höher, denn wenn das Gegenteil passiert, d.h. die Aktie fällt von 8,25 € auf 8 € %.