En finansiel forpligtelse er en omsættelig gældssikkerhed, som virksomheder og regeringer sætter i omløb som et værktøj til at finansiere sig selv ved at tiltrække nye investorer. De adskiller sig normalt fra obligationen ved at fokusere på langsigtede perioder, selvom det ofte kaldes direkte (langsigtet) obligation.
Besiddelse af en forpligtelse garanterer en fremtidig opkrævning af et beløb, der er knyttet til tilbagebetalingen i et nærmere angivet tidsrum, sammen med tidligere aftalte renter, der vil afhænge af den pågældende periode. Det er med andre ord et finansieringsværktøj, der ligner obligationen.
Forpligtelser siges at være omsættelige værdipapirer, fordi de er indrammet på et reguleret og konkurrencepræget marked. Dette forudsætter, at der er en cirkulation (det vil sige køb og salg) af denne type finansielle produkter.
Som det er blevet anført, er der, selv om forpligtelsen normalt er mere knyttet til den private sektor, også den offentlige modalitet gennem obligationer udstedt af lande som en model for offentlig finansiering.
I begge tilfælde vil vi tale om et særligt nyttigt finansieringsinstrument, når det kommer til at skaffe mere finansiering og udvikle økonomisk aktivitet.
Karakteristika ved en forpligtelse
Der er en række funktioner, der definerer denne type finansielt produkt:
- De betragtes som en mere agil og økonomisk finansieringsmodel end det traditionelle lån fra kreditinstitutter.
- I tilfælde af selskaber og i modsætning til aktier, forudsætter de ikke levering af en alikvot del af selskabet eller en del af dets kontrol.
- De har, ligesom andre typer af titler, med elementer som valørdato, beløb, tilhørende rente og udløbsdato. Alle udtrykt i et dokument eller en titel, der er valideret og officielt reguleret.
- Den mest almindelige forpligtelsesmulighed er langsigtet, fastforrentet sikkerhed.
Forpligtelse i forhold til rentabilitet
De er ofte forbundet med høje indtjeningsniveauer og høje renter, hvilket gør disse typer produkter meget attraktive. Det er nødvendigt at indikere, at når der er en større overskudsgrad, er der en større forbundet risiko.
Fra investorens synspunkt giver disse værdipapirer højere afkast end andre i betragtning af de højere renter, som de er parret til.
En investors besiddelse af en forpligtelse for en virksomhed eller gæld i et bestemt land garanterer, at den har forpligtelsen til at tilbagebetale det pågældende beløb inden for en bestemt periode, kun til den genererede rente (kendt som kuponer).
Disse virksomheders gældsbeviser har også en frist for fuld tilbagebetaling, kendt som udløbsdatoen.
Forskellen mellem forpligtelse og obligation
Per definition identificeres de normalt som synonyme begreber. Dette sker, da begrebet obligation i den angelsaksiske verden er generaliseret.
I økonomisk praksis vurderes det, at obligationer omfatter finansielle produkter med en løbetid på mindre end fem år, mens forpligtelser er rettet mod længere perioder.