Hodnocení investičních projektů

Neexistuje žádný společný návod na hodnocení investičních projektů ani dokonalý manuál, jak vygenerovat ziskový projekt. Existuje však řada směrů činnosti a hodnocení, které mohou umožnit provedení objektivnější vize týkající se investičního rozhodnutí a které v průběhu vývoje projektu určí, zda bude úspěšný či nikoli.

Etapy hodnocení investičních projektů

Níže je uvedeno pět základních fází hodnocení investičního projektu. Přestože se některé příručky zaměřují na ekonomické a finanční ukazatele, domníváme se, že v investování jsou důležitější věci. Kvantifikace je důležitá, ale mnoho věcí kvantifikovat nelze a analýza musí být podrobná.

V každém případě jsou níže uvedeny fáze, které jsou podle našeho názoru nezbytné pro správné zhodnocení investičního projektu.

1. Definujte investiční projekt

Tato fáze má kvalitativní charakter a je v ní nutné popsat nevýhody investičního projektu a problémy, které mohou nastat.

Například v restauraci může být problémem růst poptávky, na kterou nelze adekvátně reagovat vybavením instalovaným v kuchyni, nebo v knihkupectví otevření samostatné prodejny pro prodej časopisů a novin, takže neovlivní dosažené umístění. Investiční projekt tak bude následně řešením identifikovaného problému.

2. Studie trhu

Je to velmi důležité, protože umožňuje analyzovat, zda existuje potenciální poptávka, aby byl projekt dlouhodobě udržitelný a poskytoval očekávané výhody. Hloubka analýzy bude definována kapitálem dostupným k investování a složitostí projektu.

Zatímco prodej produktu (předpokládejme, že jde o vánoční košíky) prostřednictvím elektronického obchodu nemusí vyžadovat více než krátký odhad nárůstu objednávek na základě jejich poptávky prostřednictvím značky a generované reklamy. Naopak otevření továrny na dřevo s významnými investicemi do zařízení a strojů bude vyžadovat kompletní analýzu trhu.

3. Technická analýza produktu, výrobního a/nebo prodejního procesu

Na základě odhadované poptávky v předchozím bodě a charakteru projektu je nutné definovat jeho velikost, kde bude využíván nebo umístěn, jakou přípravu nebo školení vyžaduje a další relevantní technické aspekty pro stanovení počáteční investice a odhad nákladů. futures.

Pokud například hodnotíme společnost, která vyrábí mobilní telefony, budeme muset prostudovat výrobní proces, komponenty, jaká je továrna, jak jsou zabaleny, jaká je kvalifikace personálu, který tam musí pracovat (a jeho cena), jak zařízení funguje atd.

4. Ekonomické parametry

V této fázi je nutné definovat počáteční investici a kvantifikovat jak přínosy (kterými mohou být někdy úspory), tak náklady, které projekt bude generovat, a z těchto informací sestavit diagram toků finančních prostředků po dobu životnosti projektu. projekt, investice. Je nutné mít na paměti, že faktory jako klíčové zvýšení nákladů nebo drastické změny v poptávce (zejména v důsledku trendů nebo teorie klesajícího mezního užitku) mohou generovat negativní nebo pozitivní scénáře projektu, které si zaslouží být analyzovány způsobem Nezávislý.

Kromě toho bude nutné vypočítat ekonomické ukazatele, které na základě peněžních toků umožní analyzovat ziskovost projektu. Tyto finanční ukazatele vám umožňují snadno porovnávat různé alternativní projekty. Nejčastěji používané jsou:

1. Čistá současná hodnota (NPV) , která umožňuje tok finančních prostředků přirovnat k současné hodnotě.
2. Vnitřní míra návratnosti (IRR), která udává vnitřní ziskovost projektu.
3. Doba návratnosti nebo návratnosti kapitálu , která udává, jak dlouho lze získat zpět počáteční vyplacení projektu.

5. Porovnání výsledků a analýza očekávání.

Pátým a posledním krokem, kdy je definován projekt, analyzována odhadovaná poptávka, přínosy a náklady a vypočteno několik finančních ukazatelů, zbývá porovnat získaná data s očekáváními o projektu:

• Jsou mé příjmové cíle úměrné provedené investici a poptávce?
• Existuje výnosnější alternativní řešení?

Pokud nalezené odpovědi neodpovídají očekáváním, je nutné projekt zkontrolovat nebo provést úpravy, než s ním začnete.