Capex (kapitálové výdaje), ve španělštině kapitálové výdaje, jsou investice do kapitálu nebo fixních aktiv, které společnost provádí buď za účelem získání, údržby nebo vylepšení svých dlouhodobých aktiv.
Vysvětluje se jako investice nezbytná k udržení nebo rozšíření kapitálových aktiv (továrny, stroje, vozidla atd.). Je to velmi důležité v rámci činnosti firmy a jejího budoucího vývoje.
Víme, že budoucnost společnosti, její růst a peněžní toky, které generuje, budou záviset na provedených investicích. Investice jsou proto vysoce relevantním prvkem v podnikání společnosti. Kromě toho nám poskytuje informace o tom, zda společnost investuje do dalšího růstu, nebo jen proto, aby se udržela.
Disagregace Capex
Investice společnosti do dlouhodobého majetku lze rozdělit do dvou typů podle předmětu této investice:
- Investice na údržbu : Je známá jako investice do výměny. To znamená investici nezbytnou ke krytí nákladů na snížení hodnoty a amortizaci dlouhodobého majetku. Dalo by se to tedy chápat jako nezbytnou investici společnosti k udržení stejné současné úrovně prodeje.
- Expanzní kapitál : Jde o investici nutnou do fixních aktiv ke zvýšení současné úrovně tržeb. Tedy to, co společnost investuje do pořízení nového dlouhodobého majetku a/nebo vylepšení stávajícího.
Celková investice společnosti do Capexu bude tedy součtem předchozích dvou. Pomocí kterého společnost provede strategii expanze, když celková úroveň investic bude vyšší než náklady na amortizaci. To znamená, že investujete nejen do doplnění majetku, ale také do jeho navýšení či vylepšení.
Hledání Capex ve finančních výkazech
Investice provedené společnostmi v Capexu lze nalézt přímo ve výkazu peněžních toků. Přesněji v cash flow investiční činnosti. Existuje však velmi jednoduchý vzorec, jak jej vypočítat pouze pomocí výsledovky a rozvahy.
Jak bylo uvedeno výše, celkové investice budou součtem údržby a rozšíření. Navíc jsme náklady na údržbu začlenili do nákladů společnosti na amortizaci. Proto vzorec pro výpočet Capex vychází z tohoto součtu. Matematicky je jeho výpočet následující:
Investice = Čistý majetek, budovy a zařízení (rok t) – Čistý majetek, budovy a zařízení (rok t-1) + Amortizace (rok t)
Jinými slovy, pro výpočet Capex postupujeme podle následujících kroků:
- Vezmeme rozvahu společnosti za aktuální rok a podíváme se na údaje o čistých aktivech.
- Od aktuálních čistých aktiv odečteme čistá aktiva od zůstatku předchozího roku.
- K výsledku připočteme amortizaci za letošní rok, která je uvedena ve výsledovce.
Příklad CAPEX
Předpokládejme společnost, která zveřejnila svou rozvahu za předchozí a aktuální rok a aktuální výsledovku. A tímto chceme vidět investice do Capex uskutečněné během tohoto roku.
| Souhrnná rozvaha (čísla v tisících EUR) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktivní | Rok 0 | Rok 1 | pasivní | Rok 0 | Rok 1 | |
| Krabice | 5 | 8 | Krátkodobý Fra Dluh | 150 | 200 | |
| Zásoby | 150 | 100 | Poskytovatelé | 200 | 76 | |
| Zákazníci | 300 | 500 | Odměna čekající na platbu | 75 | 23 | |
| Zálohy zaměstnancům | padesátka | 65 | Věřitelé (nedaňové) | 32 | 58 | |
| Další běžný majetek | padesátka | 2 | Ostatní pasiva provozní obj | 25 | dvacet | |
| Celková oběžná aktiva | 555 | 675 | Celkové momentální závazky | 482 | 377 | |
| Dlouhodobý finanční majetek | 325 | 0 | Jiná dlouhodobá odpovědnost | patnáct | 36 | |
| Čistá stálá aktiva | 550 | 800 | Dlouhodobý finanční dluh | 225 | 69 | |
| Ostatní dlouhodobý majetek | 42 | 107 | Celkové dlouhodobé závazky | 240 | 105 | |
| Celkový dlouhodobý majetek | 917 | 907 | ||||
| Akciové fondy | 750 | 1 100 | ||||
| CELKOVÁ AKTIVA | 1,472 | 1,582 | CELKOVÉ ZÁVAZKY | 1,472 | 1,582 |
Být výsledovkou:
| Souhrnná výsledovka | |
|---|---|
| tisíce € | Rok 1 |
| Odbyt | 2000 |
| Náklady na prodej | (600) |
| Hrubá marže | 1 400 |
| Osobní výdaje | (250) |
| Všeobecné výdaje | (padesátka) |
| Ostatní výdaje | (patnáct) |
| EBITDA | 1,085 |
| Amortizace | (65) |
| EBIT | 1 020 |
| Finanční příjem | 35 |
| Finanční výdaje | (55) |
| Finanční výsledky | (dvacet) |
| Rdo Před zdaněním | 1 000 |
| Daně | (300) |
| Čistý zisk | 700 |
Podle výše popsaného vzorce a s pomocí finančních výkazů společnosti připojených v příkladu bude výsledek investice do Capex:
Investice = (800-550) + 65 = 315.
Jak můžeme vidět v tomto případě, společnost provádí politiku expanze, protože Capex> Amortizations.