El M3 és una agregat monetari que a més d’incloure els actius de M1 i M2, s’incorporen les cessions temporals, les participacions de fons al mercat monetari, els instruments del mercat monetari, com els bons privats i públics (lletres del tresor) emesos amb venciment de fins a dos anys, dipòsits a termini i acords de recompra a termini.
Hem de recordar que l’M2 inclou l’M1 (format per la disponibilitat liquida en efectiu de monedes i bitllets a les mans del públic i les reserves dels bancs) ia això li suma els dipòsits a curt termini, llibretes d’estalvi, comptes a la vista i els acords de recompra diària que les persones tenen al sistema financer.
Alhora, podem dir que el M3 és menys líquid que el M1, si bé és cert que és una eina molt utilitzada pel BCE (Banc Central Europeu) per dur a terme la seva política econòmica i monetària. L’extensió del M3 és el M4.
Utilitat del M3
És una versió ampliada del M1 i del M2 que comptabilitza amb més precisió la quantitat de diners existents. El M3 serveix per controlar la massa monetària, és a dir, la quantitat de diners en circulació en una economia o zona econòmica i és molt important per a un Banc Central ja que permet la despesa i la inversió i indica el nivell d’activitat econòmica.
Alhora, l’activitat econòmica té un impacte en el creixement i la inflació. El Banc central podrà incidir a través de la seva política econòmica i monetària en el control de la quantitat de diners en circulació per sostenir la inflació i durà a terme un creixement sostingut en el temps gràcies al fet que potencia l’augment de l’ocupació, l’equilibri a la balança de pagaments i els diners estables (objectiu de la Fed).
- En períodes expansius, el M3 puja ja que els bancs estan més disposats a prestar diners i augmenta la quantitat de diners en circulació.
- En períodes de recessió, aquest agregat monetari disminueix ja que els bancs tenen problemes per prestar diners. A més, avui dia, després de les crisis sofertes, els bancs han de dotar una ràtio mínima a reserves amb la finalitat de cobrir riscos que puguin sorgir provocats per la situació mundial i que poden generar un efecte de contagi entre països i entre els sectors productius de les diferents economies o zones econòmiques.
A nivell mundial, l’M3 ha crescut els darrers anys a causa de les injeccions econòmiques de la Fed que s’han estès a nivell mundial a causa del grau d’internacionalització de les seves empreses i dels seus mercats de capital.