Intervenció al mercat de divises

La intervenció al mercat de divises és una actuació per part del Banc Central d’un país sobre una divisa per controlar el tipus de canvi respecte d’altres divises per evitar una devaluació excessiva d’aquesta moneda i, per tant, generar un clima de desconfiança general sobre la situació de leconomia daquest país o zona econòmica.

Intervenció al mercat de divises

Hi ha altres arguments per controlar el tipus de canvi com són el control de la inflació, els tipus d’interès i el cost de finançament així com afavorir l’activitat exportadora i la balança comercial.

Totes aquestes intervencions formen part de la política monetària d’un país o una zona econòmica i tenen la finalitat principal de garantir la confiança en l’inversor atès que els mercats es mouen per expectatives.

Per exemple, a Europa és el Banc Central és el BCE, que té la potestat d’intervenir al mercat de divises per controlar les reserves en altres monedes i, en especial, el tipus de canvi de l’euro davant d’altres. Tot i que és cert, que la paritat més controlada és el tipus de canvi EurUsd o EurChf.

Dos exemples d’intervenció al mercat de divises

  1. Una de les intervencions més importants dels últims anys l’ha protagonitzat Suïssa a la paritat EurChf al llindar del seu tipus de canvi òptim situat en 1,20 a través de la intervenció del seu Banc Central des del 2011.

S’ha dut a terme a través de l’equilibri entre l’oferta i la demanda comprant i venent francs suïssos i mantenint el tipus de canvi en una franja situada al nivell d’1,19-1,20 amb la finalitat de controlar els agregats macroeconòmics. El Banc Central sabia la quantitat històrica màxima d’oferta i demanda del tipus de canvi respecte a l’euro i podia jugar amb aquesta variable per operar al mercat, mantenint l’equilibri entre l’oferta i la demanda atès que sabia el volum total d’oferta que hi havia al mercat, ja que es feien filtres de les posicions dels inversors i es cobrien aquestes en cas que fossin molt grans perquè no hi hagués un desequilibri important en el tipus de canvi, per això, el Banc Central de Suïssa tenia grans reserves de diners a la seva borsa de divises en aquestes dues monedes. Per tant, el Banc Central i els intermediaris financers adherits a aquest eren qui col·locaven i descol·locaven posicions en carteres de francs suïssos a la seva paritat amb l’euro.

EUR CHF

2. Un altre exemple el podem trobar a Argentina des de l’any 2011, provocat com a conseqüència de la diferència del tipus de canvi oficial i el tipus de canvi del carrer o també anomenat tipus de canvi blue que va provocar una devaluació del pes argentí força important ( veure recomanació de l’autor sobre el cep canviari).

Per tant, hi ha diferents models d’intervenció al mercat de divises i tots tenen la finalitat de protegir la moneda nacional atès que poden fer disminuir-ne el valor i afavorir-ne l’especulació a la baixa.

El redactor recomana:

  • Cep canviari
  • Conversor de monedes