Na par

Emisija po nominalnoj vrijednosti je emisija vrijednosnih papira po njihovoj nominalnoj vrijednosti, a nominalna vrijednost je cijena plaćena za vrijednosni papir ( mjenicu , akcija , obaveza , hartija od vrijednosti javnog duga itd. ) kada emitent inicijalno proda .

Na par

Možemo to definisati i kao iznos koji se mora uručiti za sticanje određenog vlasništva, da kada je plaćena cijena jednaka nominalnoj vrijednosti, reći ćemo da je cijena naslova po paritetu. Dakle, izdavanje može biti iznad nominalne vrijednosti, ako je iznos koji se plaća veći od nominalne vrijednosti hartije od vrijednosti, po nominalnoj vrijednosti, ako se oba iznosa poklapaju i ispod nominalne vrijednosti, ako je potrebno dostaviti iznos manji od nominalne vrijednosti.

Izdavanje finansijskih hartija od vrednosti jedan je od načina na koji kompanije moraju da dobiju finansiranje na finansijskim tržištima. Te hartije od vrijednosti mogu biti dionice (dionice) i obaveze ili obveznice (fiksni prihod).

Izdavanje kapitala po par

Kod povećanja kapitala, paremisija se smatra oslobođenom emisijom, koja se tereti za rezerve koje društvo ima i stoga ne zahtijeva nikakvu isplatu za akcionara, ali može biti i puštena emisija u procentu kada se plaća investitor, a drugu kompanija, s obzirom da potonja dio dobrovoljnih rezervi prenosi na kapital. Cijene dionica će utvrditi društvo nakon odobrenja Skupštine akcionara.

Izdavanje hartija od vrijednosti dio je dokapitalizacije privrednog društva u cilju prikupljanja sredstava za pokrivanje njegovih troškova, investicija i projekata koje društvo ima za obavljanje svoje djelatnosti.

Kada kompanija napravi povećanje ispod nominalne vrijednosti, isplata je manja od nominalne vrijednosti dionice i stoga dioničari mogu biti zainteresirani za stjecanje onih novih dionica koje će biti puštene u promet.

Primjer u par

Kompanija ima 1.000.000 dionica nominalne vrijednosti 10 eura. Osim toga, ima rezerve u iznosu od 5.000.000 eura. Kapital kompanije je: 1.000.000 x 10 = 10.000.000 eura.

Zamišljena vrijednost dionice bit će jednaka iznosu kapitala plus rezerve, podijeljen sa brojem dionica:

Izračun teorijske knjigovodstvene vrijednosti (VTC) 2

VT = (10.000.000 + 5.000.000) /1.000.000 = 15.000.000 / 1.000.000 = 15 eura.

S druge strane, kompanija odlučuje da poveća svoj kapital za 2.000.000 eura i to čini po nominalnoj vrijednosti, čime emituje 200.000 novih dionica (2.000.000 / 10). Nova nominalna vrijednost dionice bila bi sljedeća:

VT * = (10.000.000 + 5.000.000 + 2.000.000) / (1.000.000 + 200.000) = 17.000.000 / 1.200.000 = 14,17 eura.

Zbog toga bi se desio gore pomenuti efekat razblaživanja.

Da bi se izbjegao ovaj efekat, bilo bi neophodno zahtijevati emisionu premiju od novih dioničara:

PE = (10.000.000 + 5.000.000 + 2.000.000 + premija emisije) /1.200.000 = 15 eura.

Iz navedenog proizilazi da bi ukupna emisiona premija trebala biti 1.000.000 eura, što podrazumijeva 5 eura za svaku novoemitovanu akciju.

Nova teorijska vrijednost dionice bi bila:

VT ** = 18.000.000 / 1.200.000 = 15 eura

Drugim riječima, isti onaj koji je postojao prije dokapitalizacije.

Izdavanje po nominalnom iznosu u fiksnim prihodima

Obveznice i obaveze po nominalnoj vrijednosti su one čija je nominalna vrijednost ona koja se vraća nosiocu vlasništva na datum isteka. Na slici vidimo kako se izdaju različite obveznice , nulti kupon (emituje se uz diskont ili se izdaje po nominalnoj i otplati sa premijom), kupon od 7%, kupon od 10% i kupon od 13% po dospijeću, njegova amortizacija vrijednost iznosi 100% njene nominalne vrijednosti, naziva se "na pari".

vaučeri sa različitim kuponima

Obveznice sa nultim kuponom (nemaju međuplaćanja) emitovane uz diskont će se, na primjer, emitovati po 85% njihove nominalne vrijednosti, a po dospijeću investitor će dobiti 100%, čime će dobiti razliku u profitabilnosti. Sa svoje strane, mogu se emitovati i po nominalnoj vrijednosti i po dospijeću dobiti otkupnu premiju, odnosno emitovati 100% i amortizaciju 102%.

emisija obveznica

Kupon obveznice ili obaveze je isplata njenom imaocu određenog procenta od nominalne vrijednosti hartije od vrijednosti, koja može biti godišnja, polugodišnja, tromjesečna, mjesečna itd.

Uobičajeno je u fiksnim prihodima da se njegova cijena izrazi kao procenat nominalne vrijednosti ili nominalne vrijednosti obveznice/obaveze. Kod izdavanja po nominalnoj , cijena će biti 100%, kod izdavanja iznad nominalne cijena će biti izražena iznad 100% (na primjer 102%), a kod izdavanja ispod nominalne , poznata i kao popust, njegova cijena će biti ispod 100% (na primjer 98%).

Primjer par citata

Ako imamo hartiju od vrijednosti čija je nominalna vrijednost 100%, a koja je kotirana na sekundarnom ili trgovačkom tržištu:

  • Trguje se ispod nominalne vrijednosti ako se trguje na 75%, konkretno bismo rekli da se trguje sa 75% vrijednosti po nominalnoj vrijednosti.
  • Kotiranje po nominalnoj vrednosti, kada je ovaj procenat jednak 100, odnosno tržišna cena i nominalna vrednost su iste.
  • Trguje se iznad nominalne vrijednosti, ako se trguje na 105.

Na kraju, moramo naglasiti da nam teorija govori da se hartije od vrijednosti sa fiksnim prihodom nikada ne mogu emitovati iznad nominalne vrijednosti , jer ne bi imalo smisla da se od investitora traži više od nominalne vrijednosti za kupovinu obveznice ili obaveze. Međutim, u slučaju velike većine hartija od vrijednosti sa fiksnim prihodom, emisiona cijena se poklapa sa nominalnom vrijednošću i hartije od vrijednosti se emituju po nominalnoj vrijednosti, iako u nekim slučajevima cijena može biti niža ili viša, ovisno o tome kako su izdate. s popustom ili uz premiju.