Capex (kapitalni izdaci), u španjolskom kapitalnom izdatku, je ulaganje u kapital ili osnovna sredstva koje je izvršila kompanija da bi stekla, održala ili poboljšala svoja dugotrajna sredstva.
Objašnjava se kao investicija neophodna za održavanje ili proširenje kapitalnih dobara (fabrika, mašina, vozila, itd.). Veoma je važno u okviru delatnosti kompanije i njenog budućeg razvoja.
Znamo da će budućnost kompanije, njen rast i novčani tokovi koje generiše zavisiti od uloženih investicija. Stoga je kapitalni kapital veoma relevantan element u poslovanju kompanije. Osim toga, pruža nam informacije o tome da li kompanija ulaže da bi nastavila rasti ili jednostavno da bi se održala.
Dezagregiranje kapitala
Ulaganje u osnovna sredstva od strane kompanije može se svrstati u dva tipa, s obzirom na predmet tog ulaganja:
- Kapacitet održavanja : poznat je kao investicija za zamjenu. Drugim riječima, ulaganje neophodno za pokrivanje troškova obezvređenja i amortizacije osnovnih sredstava. Dakle, to bi se moglo shvatiti kao neophodna investicija kompanije za održavanje istog trenutnog nivoa prodaje.
- Expansion Capex : To je ulaganje neophodno u osnovna sredstva kako bi se povećao trenutni nivo prodaje. Odnosno, ono što kompanija ulaže u nabavku novih osnovnih sredstava i/ili poboljšanje postojeće.
Dakle, ukupna investicija kompanije u Capex će biti zbir prethodna dva. Uz to, kompanija će provesti strategiju širenja kada je ukupni nivo kapitala veći od troška amortizacije. To znači da ulažete ne samo da biste nadoknadili imovinu, već i da biste je povećali ili poboljšali.
Pronalaženje kapitala u finansijskim izvještajima
Investicija kompanija u Capex može se naći direktno u izvještaju o novčanim tokovima. Tačnije u novčanom toku investicionih aktivnosti. Međutim, postoji vrlo jednostavna formula da je možete izračunati koristeći samo bilans uspjeha i bilans stanja.
Kao što je gore spomenuto, ukupan kapital će biti zbir održavanja i proširenja. Pored toga, kapitalne troškove održavanja smo asimilirali sa troškovima amortizacije kompanije. Stoga, formula za izračunavanje Capexa počinje od ove sume. Matematički, njegov proračun je sljedeći:
Capex = Neto nekretnine, postrojenja i oprema (godina t) – Neto nekretnine, postrojenja i oprema (godina t-1) + amortizacija (godina t)
Drugim riječima, da bismo izračunali Capex slijedimo sljedeće korake:
- Uzimamo bilans stanja kompanije za tekuću godinu i gledamo podatke o neto stalnim sredstvima.
- Od trenutne neto imovine oduzimamo neto imovinu od bilansa prethodne godine.
- Rezultatu dodajemo trošak amortizacije za ovu godinu koji se nalazi u bilansu uspjeha.
Primjer CAPEX
Pretpostavimo da je kompanija objavila svoj bilans stanja za prethodnu i tekuću godinu, te svoj tekući bilans uspjeha. I ovime želimo vidjeti ulaganje u Capex ostvareno tokom ove godine.
| Sažetak stanja (cifre u hiljadama €) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktivan | Godina 0 | Godina 1 | pasivno | Godina 0 | Godina 1 | |
| Kutija | 5 | 8 | Kratkoročni dug | 150 | 200 | |
| dionice | 150 | 100 | Provajderi | 200 | 76 | |
| Kupci | 300 | 500 | Nadoknada na čekanju plaćanja | 75 | 23 | |
| Avansi osoblju | pedeset | 65 | Povjerioci (neporeski) | 32 | 58 | |
| Ostala obrtna sredstva | pedeset | 2 | Ostale obaveze poslovne cirk | 25 | dvadeset | |
| Ukupna obrtna imovina | 555 | 675 | Ukupne tekuće obaveze | 482 | 377 | |
| Finansijska osnovna sredstva | 325 | 0 | Ostale dugoročne obaveze | petnaest | 36 | |
| Fixed Matter Net | 550 | 800 | Dugoročni finansijski dug | 225 | 69 | |
| Ostala osnovna sredstva | 42 | 107 | Ukupne dugoročne obaveze | 240 | 105 | |
| Ukupna dugotrajna imovina | 917 | 907 | ||||
| Equity Funds | 750 | 1,100 | ||||
| UKUPNA IMOVINA | 1,472 | 1,582 | UKUPNE OBAVEZE | 1,472 | 1,582 |
Kao bilans uspjeha:
| Zbirni bilans uspjeha | |
|---|---|
| hiljada € | Godina 1 |
| Prodaja | 2,000 |
| Troškova prodaje | (600) |
| Bruto marža | 1,400 |
| Lični troškovi | (250) |
| Opšti troškovi | (pedeset) |
| Ostali troškovi | (petnaest) |
| EBITDA | 1,085 |
| Amortizacija | (65) |
| EBIT | 1,020 |
| Finansijski prihodi | 35 |
| Finansijski troškovi | (55) |
| Finansijski rezultati | (dvadeset) |
| Rdo prije poreza | 1,000 |
| Porezi | (300) |
| Neto profit | 700 |
Slijedeći gore opisanu formulu i uz pomoć finansijskih izvještaja kompanije priloženih u primjeru, rezultat investicije u Capex će biti:
Kapacitet = (800-550) + 65 = 315.
Kao što vidimo u ovom slučaju, kompanija vodi politiku ekspanzije, budući da kapitalni troškovi > amortizacije.