10-godišnja obveznica

Desetogodišnja obveznica je obveznica koju emituje država zemlje sa rokom dospijeća od 10 godina.

10-godišnja obveznica

Najpoznatiji 10-godišnje obveznice u svijetu su američka obveznica ili 10 godina T-note državnih obveznica, njemački Bund obveznica ili Švajcarske obveznica.

Tehničke karakteristike

10-godišnja obveznica ima niz zajedničkih karakteristika:

  • Uvršten je na osnovu 100 na sekundarnom ili fiksnom tržištu trgovanja.
  • To je imovina koja služi kao kolateral protiv druge trgovačke imovine i njena procena je veoma važna u računovodstvu budućih novčanih tokova.
  • Desetogodišnja obveznica isplaćuje periodični godišnji prinos koji se naziva kupon.
  • To je referenca na tržištu, budući da je jedan od mjerača pulsa i zdravlja privrede, budući da je osnovna imovina u trgovini derivatima.
  • Investitor će dobiti 9 kupona plus isplata glavnice po dospijeću.

Smatra se sredstvom sa najboljim kreditnim rejtingom, jer je „bez rizika“ hartija od vrednosti par excellence fiksnog prihoda. Kriva 10-godišnje kamatne stope, istorijski gledano, ima tendenciju da bude mnogo stabilnija ako je uporedimo sa kraćim rokovima, zbog čega nudi veću garanciju, pored sigurnosti postojanja države koja će je podržati.

10-godišnja obveznica u Španiji

Posljednjih godina, zbog krize finansijskog duga i likvidnosti, postao je poznat pojam premije rizika za državu, mjerena kao razlika između duga ove zemlje i najsigurnijeg duga. Konkretno, može se govoriti o tome da je španski dug porastao na 700 baznih poena u veoma teškom kriznom periodu kada su cijene osiguranja od neplaćanja ili kreditno-defalnih swapova (CDS) skočile.

10-godišnja obveznica Španija

Španska država je došla da svojim poveriocima isplati godišnju profitabilnost od 7% (kada je 2000. godine imala profitabilnost blizu 1,6%) u odnosu na najsigurniji dug u Evropi, a to je Bund, i trgovao se za manje od 100 baznih poena , dostižući situacije u kojima su mnogi investitori morali dobiti negativne stope za polaganje svog novca u njemačke dužničke investicije, uglavnom zbog klime neizvjesnosti u Španiji i makroekonomske sigurnosti Njemačke.

U posljednjih nekoliko godina, postojao je vrlo visok stepen špekulacija o 10-godišnjim dugovima radi lične koristi, što je uzrokovalo lažne vijesti, snižavanje ili povećanje rejtinga od strane agencija za kreditni rejting, neosnovane ili dobro utemeljene glasine i sve vrste iznenađenja za uzeti prinos obveznice tamo gdje je bio najoptimalniji za njihove interese. Zakonodavstvo, u ovom aspektu, nije razvijeno i teško je zaustaviti špekulacije protiv neke države.

10-godišnja obveznica u SAD

S druge strane, u slučaju SAD-a, referentna obveznica je T-Note. Možemo reći da je najveći povjerilac njenog duga Kina, to je uglavnom zbog velike krize koju su SAD pretrpjele sa subprime-om, jer su morale da izvrše injekcije likvidnosti kako bi održale ekonomiju tri uzastopna puta (QE1, QE2 i QE3 ). Sjedinjene Države su imale značajan finansijski jaz, a Kina veliki suficit i dosta likvidnosti.

Kina ima veliki uticaj na američku ekonomiju. Ukoliko bi Kina odlučila da prestane da kupuje američki dug, ostavila bi jedan od najvećih priliva kapitala u zemlju, što bi kompanijama otežalo dobijanje kredita, što bi povećalo kamatne stope i cene zajmova potrošačima. Ako bi Kina počela da prodaje američki dug, u suštini unovčavajući svoje državne obveznice, to bi zapravo izvuklo novac iz ekonomije američke zemlje i stvorilo još strašniju situaciju.

Drugo pitanje je razlika između valuta. U globalnoj ekonomiji, dolar ima mnogo veću kupovnu moć od juana (naziv kineske valute). Zbog toga su američki proizvodi skuplji za izvoz u strane zemlje od kineskih proizvoda. Stoga su kineske cijene industrijskih proizvoda mnogo konkurentnije od onih u Sjedinjenim Državama.

Primjer

Struktura novčanih tokova obveznice od 10 miliona sa rokom trajanja od pet godina i kamatom od 6% godišnje (godišnji kupon), bila bi sledeća:

  1. Isplata 10 miliona evra.
  2. Plaćanje kamate od 600.000 € u jednoj godini.
  3. Plaćanje kamate od 600.000 € tokom dvije godine.
  4. Plaćanje kamate od 600.000 € tokom tri godine.
  5. Plaćanje kamate od 600.000 € tokom četiri godine.
  6. Po dospijeću, primit ću otplatu glavnice od 10 miliona eura tokom pet godina plus kamatu od 600.000 eura tokom pet godina.
5-godišnja obveznica